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　　行業(yè)利潤在2021年春節(jié)前達到高點，隨后進入下行周期。2021年上半年，完管部分企業(yè)因為外購高價仔豬已經(jīng)面臨虧損，但是從行業(yè)整體來看，依舊處于盈利區(qū)間，直到6月出現(xiàn)利潤的下破，正式進入虧損周期。

　　從趨勢上來看，不同數(shù)據(jù)表現(xiàn)基本趨同。官方和咨詢公司的多組數(shù)據(jù)均能夠得出2019年下半年能繁母豬見底，2021年年中能繁母豬見頂?shù)慕Y(jié)論，整個產(chǎn)能恢復進程持續(xù)了七個季度左右。除此之外，兩組數(shù)據(jù)均顯示，2021年下半年已經(jīng)進入了產(chǎn)能去化周期。

　　對于產(chǎn)能恢復和去化的節(jié)奏，數(shù)據(jù)之間的差別就得以顯現(xiàn)。卓創(chuàng)等資訊公司的數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)更為激進，能繁母豬的恢復節(jié)奏靠后，但速度較快;農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)，能繁母豬的恢復高峰在2020年的二、三季度。

　　從能繁母豬的數(shù)量上看，產(chǎn)能進入去化周期，但本輪豬周期產(chǎn)能，除了數(shù)量變化，還有效率變化。數(shù)量上形成的產(chǎn)能去化被市場所理解，而能繁母豬效率上的提高還需要市場進一步的關(guān)心。

　　從定點屠宰數(shù)量上看，除了本輪周期之外，其他年份都具有明顯的屠宰季節(jié)性，春節(jié)是屠宰的相對高峰，節(jié)后是相對低谷。

　　一般理解上，主如果春節(jié)節(jié)前的消費需求加速了出欄節(jié)奏，但結(jié)合出欄體重來看，可以發(fā)覺比較明顯的季節(jié)性，除了前期加快出欄節(jié)奏，春節(jié)之后出欄節(jié)奏本身也在減緩，同時表現(xiàn)為出欄體重的增加。

　　壓欄增重實際上是一個累庫過程，而反之則是一個去庫過程。一般年底春節(jié)前的壓欄增重是一個主動的過程，在這個過程中，不但價格在朝著有利的方向前進，還有肥豬相對于標豬的溢價給與壓欄進一步的支撐。而節(jié)后體重的提升被動的成分更大，為了以免節(jié)后的低價而形成持續(xù)的壓欄導致價格的進一步下滑并非只在2021年發(fā)生。

　　針對短期市場，在前述高出欄預期的背景下，可以大膽判斷，年后出欄向前和向后調(diào)整的規(guī)律不會有太大變化，明年也有可能出現(xiàn)同今年類似的被動累庫的過程。