筆記本怎么加固態(tài)硬盤 1t固態(tài)硬盤一般多少錢
2023-10-30
網(wǎng)站首頁
手機版
更新時間：2023-10-30 09:07:39作者：未知
文|恒心
來源|博望財經(jīng)
5月27日，素有“中國會員電商第一股”美稱的云集共享科技有限公司（云集，YJ.NASDAQ）發(fā)布2021年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。
財報顯示，云集2021年第一季度實現(xiàn)總收入為6.754億元，同比大幅下降59.05%，環(huán)比2020年第四季度的13.27億元下降49%；同期云集實現(xiàn)凈虧損為400萬元，較2020年同期凈虧損1320萬元收窄70%。不按美國通用會計準(zhǔn)則，云集2021年第一季度經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為1710萬元，同比2020年同期的2610萬元減少34.48%。
此外，同期發(fā)布的2020年財報顯示，2020年全年云集實現(xiàn)營業(yè)收入為55.303億元，由上年同期的116.720億元大幅下降52.62%；凈虧損也從1.238億元擴大至1.517億元，至此，云集已連續(xù)虧損長達五年之久。
云集所處的電商行業(yè)競爭激烈，行業(yè)需求不足預(yù)期，同時沒有補貼、高額返點，又沒有與平臺型電商在商品價格上形成明顯競爭力，導(dǎo)致客戶的數(shù)量急劇下降；此外，2020年以來云集高管集中辭職，進一步造成管理“空心化”。受上述因素影響，云集股價自2020年11月以來“波動式”暴跌。
云集股價由2020年11月25日最高價6.05美元/股，“波動式”暴跌下滑至2021年5月27日最低價1.72美元/股，截至5月28日，收盤價1.80美元/股，云集股價暴跌超70%，市值“蒸發(fā)”9.05億美元。
數(shù)據(jù)來源：老虎證券
01
經(jīng)營模式被迫改變?yōu)樘潛p根本原因
據(jù)官網(wǎng)顯示，云集是中國領(lǐng)先的社交電子商務(wù)平臺，所開創(chuàng)一種獨特的會員制模式，充分利用社交互動的力量，并且以極具吸引力的價格提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，并激勵其成員推廣其平臺與他們的社交聯(lián)系人分享其產(chǎn)品。云集是一家由社交驅(qū)動的精品會員電商，為會員提供美妝個護、手機數(shù)碼、母嬰玩具以及水果生鮮等全品類精選產(chǎn)品。
令人遺憾的是，身為社交電商鼻祖的云集，2017年以來持續(xù)處于虧損狀態(tài)。
據(jù)財報顯示，2016~2020年云集實現(xiàn)營業(yè)收入分別為12.84億元、64.44億元、130.15億元、116.72億元和55.30億元，2019年同比下滑10.32%、2020年同比下滑52.62%；同期除稅前利潤分別為-0.45億元、-1.09億元、-0.44億元、-1.41億元和-1.12億元，5年虧損額合計高達4.51億元。
由上述數(shù)據(jù)可見，云集營業(yè)收入重新回歸2017年水平。筆者認為，云集的衰退與其經(jīng)營模式被迫改變有著必然聯(lián)系，為其虧損的根本原因。
簡單來說，云集最早的模式是三級分銷，但這種模式也一直在業(yè)內(nèi)飽受詬病，并一度被質(zhì)疑為“傳銷”。
所謂三級分銷，可以這樣理解，就是A把東西賣給B，A就能拿到提成；B把東西賣給C，C把東西賣給D，這之后的兩級，A依然能拿到提成。這種模式一般還伴隨著一個入門費，也就是購買一個所謂的“商品禮包”成為會員后，才能加入上述這一系列分成。
那云集的三級分銷具體是怎么運作的呢？
具體來看，新人交納每年365元的“平臺服務(wù)費”才能成為云集微店的“店主”，成為店主后可以通過邀請發(fā)展新店主，當(dāng)?shù)曛餮埖?60名新店主（直接邀請30名、間接邀請130名），可成為“導(dǎo)師”，團隊人數(shù)達到1000名，可以升為“合伙人”。
之后，導(dǎo)師、合伙人的團隊每發(fā)展一名新店主，都能拿到一定比例的提成，同時，當(dāng)?shù)曛鱾冊谠萍⒌曩徺I商品時，導(dǎo)師和合伙人也會分得銷售提成。
受益于三級分銷拓展用戶的方式，確實讓云集在早幾年收獲了快進式的成長。但2017年領(lǐng)取一張958萬罰單，致使其開始不得不轉(zhuǎn)換經(jīng)營模式，對飽受爭議的“部分”開始整改。值得一提的是，云集此前表示，這張958萬的罰單其實早在2015年就已開出，直到兩年后才正式下發(fā)而已。
而新的經(jīng)營模式則改為：新人不再交納所謂的“平臺服務(wù)費”，而是改為購買“注冊大禮包”，團隊層級也由“店主——導(dǎo)師——合伙人”改為“店主——主管——經(jīng)理”，店主邀請新店主滿100人即可成為“主管”；團隊人數(shù)達到1000名，培養(yǎng)主管30位，則可申請成為更高級別的“經(jīng)理”。每新發(fā)展一名店主，主管能從398元的平臺服務(wù)費中獲得150元，主管的上線經(jīng)理則能獲得60元。店主發(fā)展新店主仍然沒有返傭，主管和經(jīng)理通過團隊納新獲得的返傭則稱為“培訓(xùn)費”。此外，除拉新提成外，主管還可獲取團隊銷售利潤的15%，經(jīng)理則獲取團隊銷售利潤的5%。
令人哭笑不得的是，云集還會和主管及經(jīng)理簽署勞務(wù)合同，由云集微店統(tǒng)一發(fā)放培訓(xùn)費和服務(wù)費，這樣一來，拉人頭的提成就成了公司發(fā)給員工的勞動報酬。
這么看來，云集新的經(jīng)營模式只是換湯不換藥，整改后拉人頭、發(fā)展層級的模式依然保留，只是將“平臺服務(wù)費”變成購買“禮包”，團隊層級改為店主、主管、經(jīng)理，同時利益分配機制上，由云集向品牌商收取傭金后，統(tǒng)一發(fā)放給售出商品的店主們，以此來規(guī)避風(fēng)險。
這種模式的好處包括：首先，這種將原先高昂流量成本省下來讓利給分銷者的方式，讓參與者們有充分的動力去不斷分享、裂變，將這個雪球越滾越大；其次，相對于以往先聚流量再做轉(zhuǎn)化的方式，這種在流量還沒有組織起來之前就已產(chǎn)生交易的模式，性價比顯然更高；最后，通過先發(fā)展付費會員再形成流量組合的方式，禮包模式實現(xiàn)了先賺錢再承接流量的效果。
既然新的經(jīng)營模式有這么多“好處”，那為什么云集還會連續(xù)5年處于虧損狀態(tài)呢？
答案也是很明顯的，上文已經(jīng)提到了，新的經(jīng)營模式其實本質(zhì)上就是原來的經(jīng)營模式，隨著監(jiān)管部門對三級分銷監(jiān)管的進一步收緊，包括云集在內(nèi)的幾乎所有社交電商不得不進行選擇：要么轉(zhuǎn)為一級分銷；要么取消“398禮包”。
不得不說，云集創(chuàng)始人肖尚略還是很有商業(yè)頭腦的，基于對上市的考慮，進一步合規(guī)化，也就意味著要開始采取弱化分銷模式。
之后的2018年10月，云集啟動“0元店主”體驗會員計劃，并在當(dāng)月宣布從社交電商向會員電商轉(zhuǎn)型。而云集的slogan也悄然從“手機開店上云集”變?yōu)椤百徫锵硎芘l(fā)價”。
但毋庸置疑的是，云集不借助“398禮包”、三級分銷這兩大“發(fā)家法寶”的賣貨模式，而是僅靠幾塊錢分享獎勵的模式對于新用戶來說動力不足，同時疊加社交電商如果沒有補貼，又從商品到價格都沒有與大的平臺型電商形成顯著差異，這就導(dǎo)致模式功力大打折扣，似乎又重回當(dāng)年垂直電商所遇到的“瓶頸”問題。
在經(jīng)過這一系列改變后，云集實現(xiàn)的營業(yè)收入雖由兩部分變成了四部分，多了商城業(yè)務(wù)收入以及其他收入，但主營業(yè)務(wù)會員收入從2018年13.6%縮小至2020年的2%。
值得注意的是，在沒有補貼和高額返點的“庇護”，同時并未與平臺型電商在商品好價格上形成明顯競爭力，云集很難留住用戶，致使商品銷售收入大幅下降。
業(yè)界普遍認為，云集正在成為一個多而不精的“四不像”，包括了S2B2C模式、會員制模式、社交電商、直銷模式、平臺模式，卻沒有一項真正能構(gòu)筑壁壘的核心競爭力。
02
管理層“空心化”為虧損間接原因
云集連續(xù)5年虧損與管理層“空心化”有著千絲萬縷的聯(lián)系。
據(jù)官網(wǎng)顯示，2020年以來云集多名高管接連離職，其中包括云集首席財務(wù)官陳晨、首席人力官兼首席戰(zhàn)略官馬輝、首席營銷官胡建健等。
據(jù)Wind顯示，目前云集的管理層人員僅包括其董事長兼首席執(zhí)行官肖尚略、執(zhí)行總裁葉巍、首席運營官張軍、首席技術(shù)官郝煥、財務(wù)副總裁張成奇，足可見其管理層穩(wěn)定性不佳。
截至2021年2月28日，云集共有的21.33億股普通股，其中包括11.83億股A類普通股，9.50億股B類普通股。云集創(chuàng)始人肖尚略持有9.72億股，持股比例為45.1%，擁有89.0%的投票權(quán)。
可以這樣說，云集管理層“空心化”導(dǎo)致其內(nèi)部運營不佳，致使連續(xù)5年虧損；而連續(xù)5年虧損這一結(jié)果反過來“強迫”管理層變動，兩者之間有著千絲萬縷的聯(lián)系。
此外，云集所處的社交電商行業(yè)競爭激烈，未來需求不足預(yù)期，同樣導(dǎo)致云集的業(yè)務(wù)范圍進一步縮減。
社交電商黑馬云集昔日憑借S2B2C商業(yè)模式脫穎而出，未來能否通過復(fù)盤拼多多之路實現(xiàn)往日輝煌？