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2023-10-04
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更新時間：2023-10-04 18:03:31作者：佚名
在中指研究院剛剛發(fā)布的2021年1-7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績TOP200中，有一家房企權益銷售額很出挑。
在銷售額榜單中，榮盛發(fā)展以696.2億元位列34名，銷售面積為623.2萬平方米位列23名。但是在權益銷售額榜單中，榮盛發(fā)展為679.9億元，排名22；權益銷售面積為608.7萬平方米，排名14，遠超行業(yè)均值。
據(jù)統(tǒng)計，中指研究院1-7月TOP100房企權益銷售額均值為587.5億元，權益銷售面積均值為416.1萬平方米。
低估值和高業(yè)績確定性，具有較高的安全邊際
2021年走勢最弱的板塊當屬房地產(chǎn)，無論是港股還是A股上市房企，普遍呈現(xiàn)泥沙俱下的走勢。
從業(yè)績層面來看，房地產(chǎn)相較多個行業(yè)而言，依舊是相對穩(wěn)定，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，A股共有48家房地產(chǎn)上市公司披露上半年業(yè)績預告，21家預喜，預喜比例為43.75％。其中，略增2家、扭虧7家、預增12家。
然而，截至目前，銀行、建筑裝飾、房地產(chǎn)等三大板塊，已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)。其中，銀行板塊市凈率0.62倍倒數(shù)第一，建筑裝飾、房地產(chǎn)兩個板塊市凈率均不足0.9倍。
在這場大變局里，可以看到，榮盛發(fā)展表現(xiàn)出一定的抗風險和抗壓能力。
據(jù)此前公布的上半年銷售業(yè)績顯示，2021年1-6月，榮盛發(fā)展累計實現(xiàn)簽約面積516.71萬平方米，同比增長19.00％；累計簽約金額599.22億元，同比增長24.26％。
在京津冀穩(wěn)步發(fā)展的同時，榮盛長三角、中西部、粵港澳大灣區(qū)的土儲拓展力度加大。從月度公告看來，榮盛發(fā)展上半年拿地金額為127.12億元，其中長三角拿地金額約為78.05億元，占比61.40％；京津冀拿地金額約為20.04億元，占比15.76 ％。
長三角、中西部城市群銷售額貢獻度也在加大，增加了抗風險能力。7月8日，榮盛發(fā)展與固定收益投資者交流會上，榮盛透露，從2021年上半年榮盛發(fā)展簽約分布來看，長三角城市群簽約金額占整體簽約金額的36.2％，已經(jīng)超過河北地區(qū)的26.1％，中西部城市群簽約金額占比為18.8％。
山西證券研究所認為，地產(chǎn)行業(yè)龍頭和二線龍頭市占率保持上升，未來兩年業(yè)績將保持穩(wěn)定增長。較低的估值和較高的業(yè)績確定性，行業(yè)龍頭和部分二線龍頭具有較高的安全邊際。推薦萬科A、保利地產(chǎn)、招商蛇口、金地集團、榮盛發(fā)展等行業(yè)龍頭和二線龍頭。
逆水行舟，穩(wěn)健才是企業(yè)的壓艙石
榮盛發(fā)展一直秉承著穩(wěn)健運營的戰(zhàn)略，經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)4年為正。在7月8日，榮盛發(fā)展與固定收益投資者交流會上，榮盛透露上半年整體回款率為80％，回款額為490億元。
更加值得的是，榮盛發(fā)展2020全年數(shù)據(jù)顯示，該公司實現(xiàn)“三道紅線”兩條完全達標，只有一條踩線。具體來看，截至2020年12月31日，榮盛發(fā)展剔除預收款后的資產(chǎn)負債率73.78％，略高于監(jiān)管要求的70％；凈負債率80.18％，達到監(jiān)管要求的低于100％；現(xiàn)金短債比1.23，達到監(jiān)管要求的大于1倍。
此外，榮盛發(fā)展已兌付今年7月15日到期的境外美元債，涉及本息資金合計2.61億美元。榮盛發(fā)展還稱，境外資本市場近期波動較大，此次兌付全部以自有資金償還，同時逐步開展了對22到期美元債券的回購工作。此次兌付之后，下半年榮盛沒有到期境外債券兌付壓力，將有較充裕的時間做好回購、新發(fā)等境外債務管理工作，也有足夠自有資金兌付后續(xù)到期美元債券。
對于榮盛發(fā)展的表現(xiàn)，億翰智庫表示，一直以低調穩(wěn)健著稱的榮盛近年呈現(xiàn)進位不斷上升的勢頭。作為為數(shù)不多的實現(xiàn)連續(xù)四年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正的上市房企，榮盛在“第6個五年計劃”開局之年，延續(xù)“提質進位”的目標，堅持區(qū)域深耕戰(zhàn)略和“造園、造寸、造?！钡漠a(chǎn)品理念，理性布局多元賽道，為其持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展節(jié)奏提供支撐。
不可否認的是，房地產(chǎn)行業(yè)真的變了。未來或面臨長期的兩極分化走勢，危機與機遇并存，房企之間比拼的不再是規(guī)模與利潤，而將是綜合實力。
任何一家房企，想要證明自己，應該丟棄隱藏風險的幻想，都需要拿出“事實勝于雄辯”的勇氣和成績來讓市場信服。
本文源自金融界網(wǎng)