華為分屏模式在哪里設(shè)置方法（華為分屏功能設(shè)置）
2024-09-18
網(wǎng)站首頁
手機(jī)版
更新時間：2024-09-19 00:04:47作者：未知
虎牙斗魚合并被禁，反壟斷下，巨頭市值縮水百億。本站來告訴相關(guān)信息，希望對您有所幫助。
7月10日，市場監(jiān)管總局一紙驚雷，宣布禁止騰訊申報的虎牙斗魚合并案。這是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一起被監(jiān)管機(jī)構(gòu)強制叫停的投資并購案。而騰訊作為合并主導(dǎo)方，收到了首張互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“經(jīng)營者集中”的行政禁令。游戲直播的兩大巨頭斗魚虎牙合并被叫停，也讓反壟斷的號角，更加響亮。
游戲直播行業(yè)在十幾年間，從一無所有到如今因為擔(dān)憂壟斷而被禁止并購，其中變化可以說是滄海桑田。
2005年—2013年，游戲直播剛剛開始萌芽，直播行業(yè)幾乎是9158、YY直播一統(tǒng)天下。然而在那個時候，我國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在飛速發(fā)展，用戶摩肩接踵涌入，社交、游戲、電商、搜索都在井噴中，相比之下，直播在諸多風(fēng)口中只是不起眼的一個，誕生的“獨角獸”公司寥寥無幾。但是移動互聯(lián)網(wǎng)的大潮正在涌來，站在風(fēng)口上，直播也開始逐漸野蠻生長。
2014年—2016年是游戲直播的群魔亂舞時代，手游產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)以及4G網(wǎng)絡(luò)的普及，為游戲直播提供了成長土壤，斗魚、虎牙也是在這個時候誕生。2014年1月，“ACFUN生放送”正式改名斗魚TV，轉(zhuǎn)型游戲直播。同年，YY的游戲直播業(yè)務(wù)單獨成立虎牙。
在那段時間的直播平臺多如過江之鯽，各大巨頭紛紛下場，投身直播行業(yè)，如騰訊的NOW直播、花樣直播，阿里的來瘋直播、淘寶內(nèi)部直播功能，百度的百秀直播、奇秀直播，一下科技的一直播，中國移動也推出了咪咕直播。還有龍珠、熊貓等知名直播平臺誕生，你爭我斗。2016年是從業(yè)者和用戶公認(rèn)的“移動直播元年”，當(dāng)年在國內(nèi)提供直播服務(wù)的廠商超過200家，“百播大戰(zhàn)”的典故由此誕生，并成了中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上的經(jīng)典一幕。
2017年，百播大戰(zhàn)塵埃落定，留下的兩大領(lǐng)頭羊正是斗魚與虎牙。2017年中國游戲直播行業(yè)用戶規(guī)模2.7億，斗魚和虎牙披露的同期MAU分別為1.13億和0.83億，僅以月活用戶數(shù)除以全行業(yè)整體用戶規(guī)模，占比都在30%以上。
2018年5月，虎牙登陸美股，成為游戲直播行業(yè)的第一家上市公司。
2019年7月，斗魚游戲直播平臺斗魚敲鐘上市，股票代碼為DOYU。
至此，洗牌基本結(jié)束，形成了兩超多強的格局。
游戲直播的戰(zhàn)爭并沒有隨著兩超多強的格局而穩(wěn)定，反而在2020年8月，斗魚和虎牙就傳出要合并的風(fēng)聲。
在美東時間8月10日周一開盤前，斗魚市值48.5億美元，虎牙市值58.5億美元。也就是說，彼時的虎牙和斗魚合并，將產(chǎn)生一家市值超過100億美元，擁有超3億月活用戶的的直播巨頭。
而兩大游戲直播巨頭合并的背后，是騰訊這個真正的巨無霸在操縱著一切。
其實合并這條線，騰訊埋了很久。
在2016年，騰訊就領(lǐng)投了斗魚B輪融資。2018年3月8日出手4.616億美元投資了虎牙，同一天，還以6.3億美元繼續(xù)加碼斗魚。2020年4月，斗魚提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，截至2020年3月31日，騰訊是斗魚第一大股東，持有斗魚38%的股份。同樣，騰訊行使其購股期權(quán)，以2.63億美元現(xiàn)金從歡聚集團(tuán)手中收購了1650萬股虎牙B類普通股，成為虎牙最大的控股股東，投票權(quán)提到50.1%。在2019年中國游戲直播行業(yè)營收達(dá)208.1億元，虎牙和斗魚分別占據(jù)40.25%和35%的市場份額。
游戲直播賽道上的一二名，小孩子才做選擇，騰訊說我全都要。
這個消息出現(xiàn)之后，騰訊控股在8月11日開盤后大漲，漲幅達(dá)3.19%，市值重新逼近5萬億港元?？此茝姀娐?lián)合，背后只有霸主得利啊。
那么為何在這反壟斷大年，騰訊卻一直想讓虎牙斗魚合并呢？
尊嘉金融投研團(tuán)隊從他們的財報中看見了明顯的端倪。
2021年Q1的財報資料顯示虎牙的營業(yè)收入為26.05億元，同比增長8.0%；實現(xiàn)凈利潤為1.86億元，較2020年同期的1.71億元增長8.4%；付費用戶590萬,相比之下2020年Q1的610萬有較大幅度下降。
而斗魚在Q1的營業(yè)收入為21.57億元，同比下滑5.5%；凈利潤由盈利轉(zhuǎn)虧，Q1的虧損超過1億元；付費用戶700萬，相較于2020年Q1同比減少7.9%。
還有另一組數(shù)據(jù)：目前虎牙股價為15.76美元，與今年2月高點相比暴跌58%，斗魚股價為5.21美元，與今年2月高點相比暴跌高達(dá)73%。從市值來看，斗魚的市值僅17億美元，而虎牙的市值超過37億美元，與2020年相比，市值都縮水上百億！
圖片來自尊嘉金融
股價下跌，市值縮水，營收增長乏力。
作為兩者共同股東的騰訊自然看到了危機(jī)所在，短視頻的“屢戰(zhàn)屢敗”進(jìn)一步加深了它的危機(jī)感。只有合并才能減少不必要的內(nèi)耗，加固“護(hù)城河”實現(xiàn)投資回報。這是站在騰訊視角下“虎魚”必須合并的原因。
今年一季度的財報電話會議上，斗魚的管理層還表示“合并交易目前仍然在有序進(jìn)行中?！?/p>
然而，計劃中的合并卻并沒有達(dá)成。
2021年7月10日，市場監(jiān)管總局宣布，禁止騰訊申報的斗魚與虎牙合并案。
給出的理由也是極其具有說服力。
騰訊在上游網(wǎng)絡(luò)游戲運營服務(wù)市場份額超過40%，排名第一；虎牙和斗魚在下游游戲直播市場份額分別超過40%和30%，排名第一、第二，合計超過70%。
目前，騰訊已具有對虎牙的單獨控制權(quán)和對斗魚的共同控制權(quán)。如虎牙與斗魚合并，將使騰訊單獨控制合并后實體，進(jìn)一步強化騰訊在游戲直播市場的支配地位，同時使騰訊有能力和動機(jī)在上下游市場實施閉環(huán)管理和雙向縱向封鎖，具有或者可能具有排除、限制競爭效果，不利于市場公平競爭、可能減損消費者利益，也不利于網(wǎng)絡(luò)游戲和游戲直播市場規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。
這也意味著，這兩家頭部企業(yè)之后還是要獨立發(fā)展，相互競爭，可以說這一路先是刀兵相見，接著要化敵為友，本以為能合二為一，沒想到又得同室操戈。
但無論如何，之后這兩家公司都不大可能繼續(xù)大規(guī)模燒錢了，燒不動了。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)早期通過燒錢換取市場占有率，后期再進(jìn)行收割的套路實在是太常見了。然而此次并購被禁止之后，兩家公司受限于業(yè)績壓力，應(yīng)該會更克制的發(fā)展，游戲直播已經(jīng)從用戶增長階段變成利潤增長。所以更多是依靠向內(nèi)精耕細(xì)作、提高變現(xiàn)能力。
另一方面，斗魚之后或許要更加被動了。在業(yè)績的層面上斗魚已經(jīng)開始暴雷，連續(xù)兩個季度虧損，這種虧損反映的是業(yè)務(wù)層面的問題，在我們看到和看不到的地方，斗魚此前積累的問題都在慢慢顯現(xiàn)，留給斗魚的時間確實不多了。
騰訊方面也表示，公司將認(rèn)真遵守審查決定，積極配合監(jiān)管要求，依法合規(guī)經(jīng)營，切實履行社會責(zé)任。
有人擔(dān)憂，也有人歡喜。
合并案被叫停之后，龍珠直播簡直是喜極而泣，連發(fā)了數(shù)條微博。
斗魚和虎牙合并的失敗，對于游戲直播行業(yè)總體來說是非常利好的，給其他新入局者帶來了彎道超車的機(jī)會。
雖然經(jīng)歷過百播大戰(zhàn)，斗魚和虎牙熬死了熊貓TV、戰(zhàn)旗直播等平臺，但是覬覦直播行業(yè)這塊肥肉的人，還有許多。
市場普遍認(rèn)為B站和短視頻平臺抖音快手對虎牙和斗魚帶來了較大的沖擊。
游戲一直是B站的主攻方向，游戲仍然是B站收入的重要支柱，因此對于游戲直播的需求也非常強烈。還有快手抖音這樣的短視頻平臺。截至2020年5月，快手游戲直播月活躍用戶已經(jīng)超過2.2億，游戲短視頻月活躍用戶突破3億。這數(shù)據(jù)可以說直接碾壓了經(jīng)營多年的虎牙和斗魚，短視頻直接以降維的姿態(tài)與虎牙和斗魚競爭。
在過去幾十年里，國家在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的反壟斷監(jiān)管一直采取“包容審慎”的態(tài)度，催生了一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)贏者通吃的特性導(dǎo)致了行業(yè)的高集中。這給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來警示，要改變過去資本無序擴(kuò)張的策略，更重視反壟斷合規(guī)，維護(hù)公平競爭的市場秩序。
虎牙和斗魚是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一起被監(jiān)管機(jī)構(gòu)強制叫停的投資并購案，但尊嘉金融投研團(tuán)隊相信，這絕不是最后一起。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盲目擴(kuò)張的時代已經(jīng)過去，反壟斷的大幕已經(jīng)拉開。
（注：文中所述觀點僅代表單方觀點，不構(gòu)成任何具體的投資意見或建議，請理性對待。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）